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解放思想 估值从宽

发布时间:2009-10-25 03:52来源:东海证券王兴俊字号:

    周三沪深股市在外围环境持续改善的情况下终于见到了难得的反弹行情,虽然最终两市最终都有3%以上的涨幅,但市场的谨慎心态并没有明显改变。在全球性危机的大背景下,市场的谨慎不仅来自大小非压力,也有对宏观经济大环境的担忧,而且这种担忧已在季报中有所体现,市场的谨慎似乎是有道理的。但如果我们把视野放宽阔些也不难发现,这次危机是全球性的,中国只处在危机震波的边缘,中国所受到的影响要远小于一些欧美国家,处于危机震中的一些股市的反应反而远不及我们强烈,难道人家没有估值压力吗?其实,股市的估值并没有一成不变的标准,不同发展时期的股市估值应该有很大区别,经济发展的特殊时期也不能与正常情况下使用同样的股市估值标准,我们所面对的全球性的危机是系统性的,即使是不投资股市,风险也照样会有所体现,只是风险体现有早晚区别而已,在这样一个大背景下,我们不妨把股市里的估值标准放宽一些,市场预期放长远一些,对于一个有生命力的企业,对于一个长期潜力可以乐观的企业,短期的业绩波动不应该过多地影响企业股票的估值。


     

(股歌小编:Sachiel)

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