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机构调研个股票行情股潜在超额收益挖掘

发布时间:2021-09-23 00:32来源:股市股神论坛字号:

  近年来,随着机构投资者业绩开始显著跑赢主流宽基指数,资本市场对机构投资者行为的关注度也在不断提升,机构调研信息逐步受到广大投资者关注,明星基金经理的调研动向成为了市场焦点。

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  机构动向是否真的蕴含超额alpha?投资者是否可以利用调研信息做决策?我们以机构调研信息为例,探究如何能够更好的利用机构调研信息来辅助投资决策。

  机构调研数据概览 织梦好,好织梦

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  我们提取了2013年以来截至2021年8月的机构调研数据,按照机构调研总数和被调研上市公司数量分别进行统计。可以看到,机构调研覆盖的上市公司个数历年差异较大,2017年之前呈现稳定提升的态势,2018年和2019年有了明显的下滑,2020年出现了一定程度的回暖。从机构累计调研次数来看,2020年后出现了较明显的提升。2021年截至8月初,机构调研次数亦超过了2019年及之前的所有年份,表明机构调研热情开始升温。

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  机构调研历年覆盖公司数2018年和2019年有较明显的下滑 织梦内容管理系统

  

机构调研个股潜在超额收益挖掘丨开源证券金融工程

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  数据来源:东方财富(行情300059,诊股)、开源证券研究所

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  从历年机构调研覆盖的板块来看,主要集中于新兴产业板块,传统板块机构调研整体维持在相对较小的比例。值得注意的是,科创板自2019年开通以来,持续受到机构投资者的关注,调研次数占比呈现显著增长态势。沪市主板和深市主板个股被机构投资者调研的次数占比在20%左右的水平,低于板块个股数量占比。 织梦好,好织梦

  机构调研多集中于新兴产业板块

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机构调研个股潜在超额收益挖掘丨开源证券金融工程

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  数据来源:东方财富、开源证券研究所

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  在行业层面,机构调研的覆盖偏好具有高度稳定性,历年机构投资者调研行业多集中于化工、医药生物、机械设备、电子和计算机等行业,既与该类行业上市公司数量相对较多有关,亦和此类行业具有较强的专业性密不可分。机构调研相对较少的行业包括综合、传统周期行业,比如采掘、钢铁等,其次为上市公司数量相对较少的银行业和非银金融行业。

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  机构调研热门行业集中分布在化工、医药生物、机械设备、电子等行业 dedecms.com

  

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  在宽基指数层面,我们统计了机构调研个股每个月在各主流宽基指数中的覆盖度。可以看到,机构调研个股在各主流宽基指数中并没有特别的偏好,占比具有稳定的趋同性。从具体数值来看,机构调研个股在主流宽基指数中的覆盖比例介于30%~70%之间。

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  机构调研个股在各主流宽基指数中覆盖占比基本趋同 织梦内容管理系统

  

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  数据来源:东方财富、开源证券研究所 织梦内容管理系统

  在个股层面,机构调研的热门个股往往是当年市场关注度较高的股票。2014年起,美的集团(行情000333,诊股)连续三年位居机构调研首位,后续海康威视(行情002415,诊股)接棒,蝉联三年最受机构调研青睐个股,2019年迈瑞医疗(行情300760,诊股)进入机构调研十强榜单,2020年后摘得榜首位置。不难看到,机构频繁调研的个股亦走出了不错的行情。 dedecms.com

  2020年以来迈瑞医疗位居机构调研个股首位

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  资料来源:东方财富、开源证券研究所

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  具体到2021年,我们发现十大热门个股多集中在电子板块,前十名中占据了四席。位于调研榜首的迈瑞医疗,截止到2021.08.05,累计有1664家机构(含重复)参与公司的调研活动;其次为海康威视,参与调研的机构数累计高达1506次。 copyright dedecms

  2021年参与迈瑞医疗调研的机构数量高达1600家

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  数据来源:东方财富、开源证券研究所 本文来自织梦

  (数据截至2021.08.05) copyright dedecms

  从调研机构类型来看,不同类型的机构每年调研上市公司的个数也存在着显著差异。证券公司历年参与上市公司调研的家数占比超20%,其次为基金公司和私募公司。 织梦内容管理系统

  证券公司参与个股调研的家数位居前列 织梦内容管理系统

  

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  数据来源:东方财富、开源证券研究所 注:其他项中包括了各类机构,但具体比例未知。 内容来自dedecms

  从更细分的机构公募基金公司来看,嘉实基金、华夏基金和博时基金长期处于调研次数前列。一定程度上,公募基金管理规模与其调研次数呈正相关性。由于大部分上市公司对于调研信息的披露仅有机构名称,涉及具体调研人员的信息缺失比较严重,导致对于市场关注度更高的明星基金经理调研统计存在较大偏差,为此此处不予展示。 dedecms.com

  公募基金中华夏基金、嘉实基金和博时基金调研次数相对占优 织梦好,好织梦

  

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  资料来源:东方财富、开源证券研究所

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  机构调研事件收益分析

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(股歌小编:admin)

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