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博时基金魏凤春:春季躁动股市端午节休市安排2020股市提前开启 关注2021年盈利改善预期确定板块

发布时间:2021-01-12 17:25来源:股市股神论坛字号:

  美国复苏进一步深化,民主党横扫或带来刺激加码。资金基本面相对宽松,关注短期信用债修复空间。“春季躁动”已开启,A股赚钱效应加速回暖,审美以大为美。关注2021年盈利改善预期相对确定的军工与新能源、顺周期涨价的有色、白酒、年报业绩加速改善的化工,以及春节前农产品(000061,股吧)、造纸等必选消费涨价带来的投资机会。决定市场转向的是经济增长和信用高点的共振,而非舆情,后者影响节奏但不会改变趋势。 织梦内容管理系统

  展望本周,宏观方面,全球疫苗接种稳步推进。需求旺盛带动美国12月制造业PMI升至两年高点,复苏进一步深化。美联储纪要显示购债规不变,流动性总体宽松;民主党横扫或带来刺激加码,新总统就任后政治扰动将减少。国内政策层面,商务部公布《阻断外国法律与措施不当域外适用办法》,此后在应对某些国家推行单边主义时能够采取必要的反制措施。央行工作会议指出2021年人民币汇率、跨境资本流动乃至全球金融市场的波动风险将成为核心关注点。

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  产业方面,国产新能源车发布新品。春节前农产品、造纸等必选消费品出现供需缺口,关注价格上涨带来的相应板块投资机会。高频数据的关注点包括:汽车制造、光伏硅片、维生素、线下娱乐消费等产业景气趋强;造纸、农业、化纤、新能源、半导体、地产后周期、家具家电等景气持续改善;基建地产链表现出边际走弱迹象。

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  资产方面,2021年“春季躁动”行情或已开启判断验证,开年A股赚钱效应加速回暖,市场依然选择围绕景气改善预期做交易,2021年盈利改善预期最确定的军工与新能源、顺周期涨价的有色、白酒以及年报业绩加速改善的化工,是年初以来市场的主线。依然是少数公司的牛市,以大为美。 dedecms.com

  具体来看,A股方面,去年12月中下旬流动性意外宽松触发2021年“春季躁动”行情提前开启,目前市场整体赚钱效应依然处于低位,后续赚钱效应有望向上扩散,ERP也指向后续指数蓝筹的躁动行情可期待,春节前是最确定的做多窗口。结构上,保持对顺周期有色/化工/金融板块的核心仓位配置,成长继续推荐景气可以跨年且长周期向上的军工和新能源车板块,同时将历年春季躁动表现突出但当前滞涨的电子板块纳入观察。 copyright dedecms

  港股方面,维持全球经济向上共振、人民币升值、南下资金大幅净流入、以及AH溢价高位均支撑港股未来半年有望盈利牛的判断不变;结构上,坚守低估值有补涨动能的金融和周期板块,以及受益于经济复苏的可选消费板块,同时,适当增加对超跌反弹的科技板块关注度。

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  债券方面,当前资金基本面相对宽松,国开和国债利率自央行出手呵护资金面以来下降幅度较明显,短期进一步下行空间有限,市场对于信用债的信心仍在缓慢修复中,交易重点依然集中在短久期、高评级的品种上,关注短期信用债修复空间;转债主线依然是有色和能源金属、汽车、化工、食品,但要注意高估值个券的波动风险。 dedecms.com

  原油方面,2021年全球需求复苏将主导原油上行,近期美国新一轮财政刺激也将提振需求,但复苏势头可能受到疫苗普及进度影响,预计原油将震荡向上。 内容来自dedecms

  黄金方面,美国财政刺激出台以及复苏推进引得通胀预期快速上行、实际利率从深度为负的底部转头向上,对黄金走势产生压制。 内容来自dedecms

  基金有风险,投资需谨慎。 本文来自织梦

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